12月2日，银保监会正式发布了《商业银行理财子公司管理办法》（下称“《办法》”），为商业银行设立理财子公司提出明确的细则指引。

目前，已经有包含交通银行、农业银行、中国银行、建设银行、招商银行等在内的20家银行拿出巨资，成立理财子公司。

很多人不明白，银行理财子公司到底是做什么的，跟我们平时购买的银行理财又有什么关系，这对我们购买银行理财产品又有什么影响呢？

何为理财子公司

说白了，理财子公司是银行出资成立的子公司，主要负责发行公募理财产品、私募理财产品、和开展一些理财咨询和顾问业务。

值得注意的是，银行理财子公司是非银行金融机构，不允许吸收存款、发放贷款。

一直以来，我们投资银行理财产品都是跟银行购买的，责任主体就是银行。

但如今，商业银行通过设立银行理财子公司之后，银行自身不再开展理财业务（继续处置存量理财产品除外），只负责存款、贷款等主营业务。

也就是说，理财业务从银行剥离出来，由银行理财子公司负责。

说到这里，可能很多人会担心银行理财公司到底靠不靠谱？

按照《办法》，理财子公司的最低注册资本为10亿元人民币，而且股东入股资金必须为自有资金。

相比于个人持股和控股的基金公司，比如华夏基金的注册资本也才2亿多元。可以看出，这些银行的理财子公司规模还挺大。

现在看来，那些资本规模较小、资本充足率较低的城商行和农商行基本不具备设置理财子公司的条件。

那么，万一理财子公司倒闭了，我们的钱还拿得回来吗？

《办法》明确指出，理财产品财产与理财子公司自身的资产是分开来的，不属于其清算财产。

也就是说，假如理财子公司倒闭了或者欠下一堆债务，这跟投资者也没有关系，所以投资者承受的风险主要还是理财产品本身的风险。

目前，包括国有大行、股份制银行、部分城商行在内的近20家银行已经发起设立理财子公司。

可以预见，成立理财子公司将是未来银行理财运作的主流模式，以后如果我们要购买银行理财产品是跟银行理财子公司购买。

对投资者的影响

一谈到银行理财产品，很多人想到的就是“保本保息”。

之前，很多人投资银行理财产品，几乎是盯着收益率的，从不看风险，也不看底层资产，总觉得银行承诺“保本保息”。

如今，一切都变了。

今年上半年，资管新规规定银行理财要打破刚兑，但至今，仍然有很多人并不清楚这一条规定，特别是农村的投资者。

这次银保监会发布的《办法》显示，允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票。

也就是说，以后你购买银行理财产品，资金有可能流向货币市场、债券市场或者股票市场。

这就意味着，一旦股市暴跌、债券违约，那么银行理财产品可能出现亏损的情况。

其实，商业银行设立理财子公司开展银行理财业务，主要目的就是逐步打破刚性兑付，实现“卖者有责”基础上的“买者自负”。

所以，如果你购买银行理财之后出现亏损，那么你就只能自认倒霉。

除此之外，《办法》指出，不设置理财产品的销售起点。这也意味着，银行理财产品可以从1元起步。

银行理财的门槛降低的同时，购买银行理财的方便性也更强。

之前，如果我们第一次购买银行理财产品，都需要到银行进行面签购买。但现在，你只要通过风险承受能力测评之后，就可以在网络上直接购买银行理财产品。

更方便的是，这些银行理财产品还可以在各种互联网平台售卖，比如在支付宝、微信理财通、京东金融售卖。

很明显，购买银行理财将会更方便、更容易，这无疑是银行抢存款的一种绝佳手段。

打破刚兑真的来了

可能很多人会说，就算是银行本身可以卖理财产品，为什么非要设置一个理财子公司？

其实，我们国内很多人的金融风险意识十分薄弱，对商业银行的背书根深蒂固，在很多人眼里，银行=无风险。

如今，商业银行成立独立的理财子公司，其实就是在引导投资者对银行理财风险的认识，这也是打破刚兑的一个关键环节。

比如说，大家都认为银行是“无风险”，那么现在跟大家说，理财产品不再是银行发行，那么，投资者就不会认为这些理财产品是无风险的。

更重要的一点是，现在银行将资管业务剥离交给理财子公司，这就是将资管业务与自营业务分离。

以往，银行可以从事存贷业务和理财业务，那么就容易将主要营业务和银行理财业务混淆在一起，这导致出现了很多问题。

比如说，银行某笔贷款发生不良了，那么可以打包成一个理财产品，让投资者购买延缓风险的暴露；某客户来申请贷款，不符合贷款政策，那么就打包成理财产品偷偷投放贷款。

这种情况下，理财产品很难成为真正意义的以投资客户利益为重的业务，那么打破刚兑等也就无从说起，而是成为银行的一种调表工具。

更可怕的是，在“保本保息”的承诺下，最终依然是由银行承担这些资产的风险，一旦风险来袭，那么银行很容易因此出现问题。

所以，成立理财子公司有利于打破刚兑和释放银行风险。

中国经济发展至今，已经积蓄了很大的金融风险。

对监管层来说，打破刚兑迫不及待，这是是缓解金融风险的一种手段。但对投资者而言，打破刚兑意味着所有的风险将由投资者承担。

所以，如果你要投资银行理财产品，一定要看清楚背后的资产端是什么，风险有多大，否则，出现亏损也只能自认倒霉。