年前，受流动性收紧影响，持续下行的银行理财收益率出现了小幅上涨，但随着2018年年关因素褪去，银行理财“年末翘尾”现象逐渐消失。

与此同时，央行宣布下调金融机构存款准备金率（以下简称“降准”）1个百分点，预计本次降准将释放1.5万亿元的资金，银行资金面将保持宽松，未来资本成本有望下降。

业内人士认为，央行降准之后，资金面最紧张的阶段已经过去，银行理财收益将进一步下降。考虑到后续央行继续进行降准、降息的可能性，融360大数据研究院金融分析师杨慧敏在接受时代财经采访时表示，预计2019年市场流动性仍会延续宽松，未来理财产品收益率回升的可能性不大。

2019年第一次降准

今年以来，银行理财收益率出现连续下滑现象，受年末流动性收紧、金融机构年度考核压力等影响，理财收益出现小幅反弹。但是好景不长，上周银行理财发行量、收益率再次出现“双降”。

据融360监测的数据显示，2018年12月28日至2019年1月3日，银行理财发行数量1821只，较上周减少671只；本周银行理财平均收益率为4.40%，较上周下降2BP。

在杨慧敏看来，由于元旦假期的影响，上周发行量减少；而收益率的下滑，主要是由于2018年年末市场资金最紧的时期已过，银行理财“年末翘尾”现象逐渐消失，本周下跌属于正常现象。

随着短暂的“年末翘尾”现象逐渐消失，1月4日，央行发布公告称，决定下调金融机构存款准备金率（以下简称“降准”）1个百分点，其中2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点，此次降准将释放资金约1.5万亿元。

市场认为，此次降准即可引导市场利率同时缓解流动性方面的压力，又能维持国内货币市场的稳定。此次全面降准将会对银行理财收益也有较大的影响。

杨慧敏表示，央行降准之后，未来流动性有望进一步宽松。银行理财和货币基金等理财市场收益率下行压力仍然较大，年底翘尾因素导致的平均预期收益率走高趋势将结束，银行理财产品的收益水平将继续向下。

理财收益未来持续走低？

在经济下行的大环境下，杨慧敏预计，2019年市场流动性仍会延续宽松，固收类银行理财收益率回升的可能性不大。

有分析人士认为，在经济基本面忧喜参半、市场预期悲观犹疑之时，政策面的主动出击至关重要。预计2019年，央行将保持稳健中性、边际趋松的立场，定向降准将大概率保持每季度一次的节奏。

在苏宁金融研究院高级研究员左俊义看来，考虑到后续央行会继续进行降准，理财产品收益率很难回升。同时2季度开始可能还会降息，这有利于理财产品收益率回落。但是，理财收益率可能会出现分化情况，存款竞争激烈的城商行等中小银行理财收益率下行空间不大，可能会在4.0%至4.2%之间震荡。

“理财产品收益率是否持续走低，需要考虑银行体系存款增长情况。”左俊义在接受时代财经采访时表示，由于企业存款增长乏力，银行普遍创设高收益表内存款产品来增强存款吸收力度，这反过来会抑制理财收益下降的空间，比如目前表内存款收益率可以接近4.0%、结构性存款收益率接近4.2%，所以理财收益率，很难向下突破4.0%这一水平，目前1个月理财产品普遍在4.2%左右。

杨慧敏同样认为，银行理财收益将持续下行，但若后期银行创新产品增加，比如投资ABS、投资股市等的理财产品增加后，可能会提高银行理财的收益率，但其风险也会相应提高。